银监会摸底信托资金池 中融平安议价能力或削弱

　　据21世纪经济报道，目前银监会正在摸底资金池项目的具体状况，并要求信托公司于上半年结束之前，上报新的“资金池”方案，目前多家信托公司也在研究新方案如何绕过银监会的清理范围。在这个链条上，第三方销售机构也面临着变局，虽不少第三方机构的经营业务已经开始向其它领域转移。

　　尽管根据银监会出台99号文，明确叫停信托非标理财资金池业务，并要求已开展的非标资金池业务要尽快清理。

　　不过监管层相关人士同时指出，清理工作不搞“一刀切”，要求各家信托公司依据自身实际，自行制定清理整顿方案。此外，要求各信托公司遵循规律，循序渐进，不设统一时间表，不设标准路线图，确保清理整顿工作不引发新的风险。

　　按照业内人士推算，目前资金池规模约3000亿元左右，其中多半资金投向非标产品，按照监管层的整改要求，将意味着不少信托产品将被清理，极易引发相关信托的兑付风险。目前来看，如果银监会严禁“资金池”对接，这一提案很有可能上报后被否，将对信托公司后续经营带来极大的冲击。

　　目前以中融信托和平安信托等大型信托公司的“资金池”业务规模最大，有“资金池”业务的信托公司至少占到三分之一以上；而在与项目方进行谈判的过程中，背靠“资金池”信托资金到位快，可以给信托公司带来较大的议价能力。

　　按照相关统计数据，银行销售信托比例超过六成，另有30%左右的信托销售依靠第三方机构，随着银行销售收紧，第三方机构一旦被一刀切叫停，带来的连锁反应不容小觑。

　　按照多数第三方销售机构人士的逻辑，目前监管层清理的目标，可能围绕衍生类的销售机构。

　　根据信托业协会发布的数据，截至一季度末，信托公司信托资产规模达到11.72万亿元，尽管近年来信托发展的井喷期，监管层从未间断出台各类“紧箍咒”式的监管文件，不过，并未阻碍信托业规模继续节节攀升。

　　对于监管层清理“影子银行”的动向，北京一家信托公司高管认为，会进一步倒逼信托业转型，包括升级同业业务、机构业务和投行业务，以及促进信托公司直销网络的搭建等。

　　与此同时，亦有业内人士担心监管新政将造成长期沉淀的风险暴露。比如说，信托公司在一些产品的运作上“借新还旧”，以及与项目运作存在期限错配等问题，可能因为募集转冷而集中爆发。